PSDファイルのサポートが不完全な版を使用した方へ。

Blenderはサムネイルが正しく作成できなかった場合、画像ファイルそのものに原因があると判断し作成に失敗したサムネイルも記録しています。
この作成に失敗したサムネイルがあると画像ファイルが更新されない限りサムネイルを再度生成しません。

PSDサポートが正しく行われるようになった場合の対処方法は2つあります。
1.画像ファイルの更新日付を更新する。
2.作成に失敗したサムネイルを削除する。

元々の画像ファイルを保存しなおすことが出来ない場合又は作成に失敗したサムネイルの数が多い場合は2の方法を取る事になると思います。
(現在サポートされていない機能で作成されたBlendファイルのサムネイルも作成失敗のサムネイルとして残ります。)

Windows XP/32bitsの場合は以下のフォルダ内にサムネイルファイルがあります。
C:/Documents and Settings/user name/.thumbnails/fail/blender/

それ以外の環境の場合環境変数HOMEの下に.thumbnails/fail/blender/というフォルダがあると思います。
(もし、なければ.thumbnails/fail/blender/を探してください)

一旦ファイルを削除してもファイルが正しく読めない場合はこの場所にサムネイルが貯まります・・・。